INNODATA INC. (NASDAQ: INOD)

Research Note | 10. September 2025 Aktueller Kurs: 53,6 USD  |  Marktkapitalisierung: ~1.7 Mrd. USD  |  Kursziel: 66 USD 

Innodata im Überblick 

Innodata ist ein Data-Engineering-Unternehmen, das die Datenpipelines hinter künstlicher Intelligenz – insbesondere generativer KI – entwickelt und betreibt. Das Geschäft ist in drei Geschäftsbereiche gegliedert: 

• Digital Data Solutions (DDS): Stellt KI-Trainingsdaten her und annotiert sie, bietet Engineering-Dienstleistungen an und übernimmt die Bereitstellung/Integration von Modellen für Technologieunternehmen und Großunternehmen. 

• Synodex: Wandelt medizinische Unterlagen in strukturierte digitale Daten um, die vor allem von Versicherungen und Kunden aus den Life Sciences genutzt werden. 

• Agility PR Solutions: Eine Softwareplattform für Kommunikationsteams mit KI-Funktionen für Monitoring, Analyse und Workflows. 

 Highlights der Finanzwerte (USD) 

Marktwert	1.71 Mrd.	KGV 2025	70,6x	KGV 2026	52,5x
Unternehmenswert	1.71 Mrd.	EV / Sales 2025	6,9x	EV / Sales 2026	5,73x
Streubesitz	84,49 %	Rendite 2025	-	Rendite 2026	-

Finanzielle Leistung und Ausblick 

Beim heutigen Aktienkurs liegt die Marktkapitalisierung von Innodata bei rund 1,7 Milliarden US-Dollar. Die Bilanz weist daher ein geringes finanzielles Risiko auf, insbesondere für ein Unternehmen, das in einer volatilen und wachstumsstarken Branche tätig ist. 

Innodata meldete am 31. Juli 2025 ein außergewöhnlich starkes zweites Quartal. Der Umsatz erreichte 58,4 Millionen US-Dollar, ein organisches Plus von 79 Prozent gegenüber dem Vorjahr, da große Programme für künstliche Intelligenz skalierten. 

Im zweiten Quartal konzentrierte sich der Umsatz auf Digital Data Solutions (DDS) mit etwa 50,6 Millionen US-Dollar, rund 87 Prozent des Gesamtumsatzes. Das unterstreicht, dass große KI Datenprogramme weiterhin der wichtigste Wachstumstreiber des Unternehmens sind.  

Agility trug rund 5,8 Millionen US-Dollar bei, knapp unter 10 Prozent des Umsatzes, und sorgt mit einer wiederkehrenden Softwarebasis dafür, Schwankungen von Quartal zu Quartal zu glätten und zugleich einen Kanal für Cross Selling von KI Fähigkeiten zu eröffnen.  

Synodex erzielte etwa 2,1 Millionen US-Dollar beziehungsweise rund 4 Prozent und steht für einen kleineren, aber spezialisierten Umsatzbeitrag, der auf der Extraktion regulierter Daten aus medizinischen Unterlagen beruht. 

Das Management erhöhte die Prognose für das Gesamtjahr 2025 auf mindestens 45 Prozent organisches Umsatzwachstum, zuvor 40 Prozent, gestützt auf eine sich in der zweiten Jahreshälfte weiter stärkende Pipeline. 

Die Ergebnisse für das dritte Quartal 2025 werden am 30. Oktober 2025 erwartet. 

Die Stimmen der Analysten 

Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 64,40 US-Dollar 

Das höchste Kursziel beträgt 75,00 US-Dollar 

Das niedrigste Kursziel liegt bei 55,00 US-Dollar   

Marktentwicklung und Portfolioposition 

Die Ergebnisse des Juniquartals zeigen, dass die Nachfrage robust bleibt: Das Management hat die Umsatzerwartungen klar übertroffen und die Jahresprognose auf 45 Prozent oder mehr organisches Wachstum angehoben. Diese operativen und finanziellen Kennzahlen machen Innodata zu einem plausiblen Kandidaten für die Aufnahme in die UMBRELLA Strategie. Im Rahmen der Strategiekonstruktion würde Innodata als wachstumsorientierter Satellit mit höherem Beta um die Kernpositionen im Bereich KI fungieren und einen fokussierten Zugang zum Thema Dateninfrastruktur für KI bieten, während der Kern in stärker diversifizierten Positionen verankert bleibt. 

Das Fazit 

Innodata ist ein fokussierter Wegbereiter des Technologiestacks für generative künstliche Intelligenz, wobei das Segment Digital Data Solutions die Skalierung vorantreibt und die Segmente Agility und Synodex für Beständigkeit sorgen. Das Juniquartal war stark, der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 79 %. In Summe stützen das Momentum in der operativen Umsetzung und die finanzielle Flexibilität die Entscheidung, Innodata in die UMBRELLA Strategie aufzunehmen. 

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