Überblick
Jackson Hole! WTF ist Jackson Hole?
Das Jackson Hole Economic Symposium wird von der Federal Reserve Bank of Kansas City organisiert und findet vom 22. bis 24. August 2024 statt. Es versammelt weltweit führende Zentralbanker, Finanzminister, Wirtschaftswissenschaftler und Finanzexperten.
Zu den Teilnehmern gehören insbesondere Mitglieder der US-Notenbank (FED), Zentralbankchefs anderer Länder, hochrangige Regierungsvertreter, Akademiker und einige Vertreter der Finanzbranche. Die Konferenz gilt als eine der wichtigsten Plattformen, auf der globale wirtschaftliche und finanzpolitische Themen diskutiert werden. Die Reden und Diskussionen können oft Hinweise auf zukünftige geldpolitische Maßnahmen geben, insbesondere in den USA.
WO BEWEGT SICH DER MARKT?
Doch was genau können wir von der aktuellen Entscheidung der FED erwarten?
1. Stabilität oder Unsicherheit bei Zinssätzen?
Eine der Hauptfragen, die sich Anleger nach einer FED-Sitzung stellen, ist, ob die Zinsen erhöht, gesenkt oder stabil gehalten werden. In der jüngsten Entscheidung hat die FED ihre Zinspolitik an den aktuellen Wirtschaftsdaten ausgerichtet. Steigende Inflation und eine robuste Wirtschaft könnten weitere Zinserhöhungen nach sich ziehen, was sowohl Aktien- als auch Anleihenmärkte unter Druck setzen könnte. Höhere Zinssätze machen Anleihen attraktiver im Vergleich zu Aktien, was zu einem Kapitalabfluss aus Aktienfonds führen könnte.
Andererseits signalisierte die FED, dass sie in naher Zukunft flexibler auf wirtschaftliche Veränderungen reagieren möchte. Sollten die Inflationserwartungen sinken oder sich die Wirtschaft abschwächen, könnte dies zu einer Zinspause oder sogar zu Zinssenkungen führen, was den Aktienmärkten Auftrieb geben könnte.
2. Auswirkungen auf die Aktienmärkte
Die FED-Entscheidung wirkt sich stark auf die Stimmung an den Aktienmärkten aus. In einem Umfeld steigender Zinssätze sind Wachstumsaktien, insbesondere solche aus den Technologie- und Innovationssektoren, oft besonders anfällig. Dies liegt daran, dass höhere Zinsen die zukünftigen Gewinne dieser Unternehmen abwerten. Anleger könnten daher kurzfristig auf defensivere Sektoren wie Versorger, Gesundheitswesen und Basiskonsumgüter setzen, die tendenziell stabiler auf Zinsschwankungen reagieren.
Sollte die FED jedoch signalisieren, dass sie eine lockere Geldpolitik beibehalten möchte, könnten gerade wachstumsstarke Unternehmen von diesem Umfeld profitieren. In diesem Szenario könnte eine Rotation hin zu riskanteren Anlagen erfolgen, insbesondere in Technologiewerte, die von niedrigen Finanzierungskosten profitieren.
3. Anleihemärkte unter Druck
Eine straffere Geldpolitik, insbesondere Zinserhöhungen, drückt traditionell die Preise von Anleihen nach unten, da die Renditen steigen. Investoren, die nach sicheren Anlagen suchen, könnten höhere Anleiherenditen in den USA attraktiv finden, was wiederum die Nachfrage nach US-Staatsanleihen ankurbeln könnte. Das könnte in den kommenden Monaten zu einer stärkeren Nachfrage nach sicheren Häfen führen, was die globalen Kapitalströme beeinflusst.
Auf der anderen Seite könnte eine moderate FED, die bei ihrer Zinspolitik Vorsicht walten lässt, dazu beitragen, die Anleiherenditen auf einem moderaten Niveau zu halten, was den Druck auf Anleiheinvestoren mindern könnte.
4. Der US-Dollar als globaler Spieler
Die FED-Politik hat auch eine große Wirkung auf den US-Dollar und somit auf den globalen Währungsmarkt. Zinserhöhungen tendieren dazu, den US-Dollar zu stärken, da höhere Zinsen ausländische Investitionen in den US-Markt anziehen. Dies könnte für Unternehmen, die stark exportieren, von Nachteil sein, da ein starker Dollar ihre Produkte im Ausland teurer macht.
Sollte die FED jedoch eine stabilere oder expansivere Geldpolitik signalisieren, könnte der US-Dollar an Stärke verlieren, was US-Exporteure unterstützt und möglicherweise Rohstoffe wie Gold und Öl, die in Dollar gehandelt werden, attraktiver für internationale Käufer macht.
5. Inflation – das Damoklesschwert der Finanzmärkte
Die Inflation bleibt ein zentrales Thema für die FED und die Märkte. Sollten die Inflationserwartungen weiter steigen, könnte die FED gezwungen sein, aggressiver gegen die Preissteigerungen vorzugehen. Dies könnte durch stärkere Zinserhöhungen oder sogar durch Maßnahmen zur Reduktion ihrer Bilanz geschehen. Solche Schritte könnten jedoch das Risiko einer Rezession erhöhen und die Volatilität an den Märkten verstärken.
Sollte die Inflation jedoch unter Kontrolle bleiben und die FED signalisiert, dass sie ihren Kurs moderat hält, könnten die Märkte dies als positiven Ausblick sehen und auf langfristiges Wachstum setzen.
Insbesondere die Bekanntgabe zu potenziellen Zinsentscheidungen nach dem Meeting könnten spannend sein.
WIE SETZEN WIR GERADE IDEEN AUF UND BEI UNSEREN WIKIFOLIO’S UM?
Spannend ist natürlich immer der Vergleich der Strategie mit den großen Indices wie Nasdaq-100 und auch dem DAX.
Folgend wurde und wird stetig in der UMBRELLA Strategie, dem Wikifolio Musterdepot angepasst.
Zu den Verlierern seit dem letzten “UMBRELLA Diary” gehören und aus dem Musterdepot hinausgefallen sind #Chevron und #Amazon.
Gewinner seit dem letzten mal und neu hinzugekommen bzw. aufgestockt wurden #Palantir, #Tesla und #Apple.
Quelle: www.wikifolio.com
DAS FAZIT
Das aktuelle Zinsmeeting in Jackson Hole ist ein relevanter Faktor, in einer Strategie, wie es die UMBRELLA Strategie darstellt.
Aktuell liegt dahingehend eine Konzentration auf etwas weniger unterschiedlicher Werte vor.
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Dann folge gerne auch dem Blog zum #LendingClub:
Viele gute Entscheidungen wünsche ich und bis bald.
Dein Ritschy
Machen Sie sich Ihre eigene Meinung.
Entscheiden Sie selbst.
Wir freuen uns, wenn Sie sich auch für unseren neuen MUMAK Innovation Fonds interessieren.
Offenlegung:
“Die von Ritschy Dobetsberger betreuten Wikifolio Musterdepots, der Publikumsfonds MUMAK Innovation, im Rahmen des Research die ficon Vermögensmangagement und weitere Depots können in diesen Wert investiert sein. Sie müssen außerdem davon ausgehen, dass der Autor die jeweils diskutierte Position selbst in seinen Portfolio’s hält und insofern von einer Umsetzung einer Trading-Idee profitiert.
Die hier veröffentlichten Gedanken sind weder als Empfehlung noch als ein Angebot oder eine Aufforderung zum An- oder Verkauf von Finanzinstrumenten zu verstehen und sollen auch nicht so verstanden werden. Sie stellen lediglich die persönliche Meinung des Autors dar.
Risikohinweis: Der Handel mit Finanzprodukten unterliegt einem Risiko. Sie können Ihr eingesetztes Kapital verlieren.”
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